顺鑫农业*价潮,酒企迎来*价潮

2021-12-30 20:15:04 文章来源:网络

又到年底,酒企**价的消息不绝于耳。在泸州老窖、古井贡酒、习酒纷纷提价后,近日,顺鑫农业宣布将上调旗下部分白酒产品的销售价格,牛栏山白酒系列价格上调20元-50元/瓶。

//牛栏山部分白酒价格上调//

12月24日晚间,顺鑫农业发布了部分白酒产品价格调整的公告。公司表示,鉴于当前原材料和人工成本等各生产成本构成要素均有不同幅度的增长,结合公司市场情况和产品的供需状况,公司拟对部分产品价格进行调整。

来源:公司公告

2022年1月1日起,42度500ml**牛栏山白酒(福牛)上调20元/瓶;42.6度500ml**牛栏山白酒(禧牛)上调30元/瓶;42.9度500ml**牛栏山白酒(国牛)上调50元/瓶。

顺鑫农业表示,本次调价产品仅涉及部分地区特定产品,本次提价对公司2022年度经营业绩产生的影响尚存在不确定**,敬请广大投资者注意投资风险。

据了解,**牛系列产品是在2018年于江苏南京正式上市,在系列中,福牛定价为228元,禧牛定价为328元,**好的国牛则定价为428元。该系列产品的定价瞄准次高端价位,这与牛栏山陈酿系列相比,单品盈利能力要强得多。

//顺鑫农业将剥离地产业务//

**资料显示,顺鑫农业是北京市**家农业类上市公司,公司从事的主要业务**括:白酒酿造与销售;种猪繁育、生猪**殖、屠宰及肉制品加工;房地产开发。公司白酒产业是顺鑫农业**大业务板块,目前拥有“经典二锅头”、“传统二锅头”、“**牛栏山”、“珍品牛栏山”、“陈酿牛栏山”等五大系列。

值得一提的是,公司的地产业务虽然占比不大,但是该业务却一直处于亏损状态。12月1日,顺鑫农业宣布要甩掉地产业务,拟通过产权交易所**挂牌转让持有的北京顺鑫佳宇房地产开发有限公司100%**权。本次交易通过产权交易所征集意向受让信息,交易对方、交易条件暂不能确定。

前三季度,顺鑫农业实现营业**116.11亿元,同比下降6.51%;归母净利润3.72亿元,同比下降14.23%。其中第三季度,顺鑫农业实现营业**24.20亿元,同比下降16.54%;归母净利润为亏损1.04亿元。

图片来源:Wind金融终端

截至三季度末,十大流通**东中,高毅资产首席投资官邓晓峰曾大举建仓,他管理的两只产品新进成为顺鑫农业的第五、第六大**东,持**数量合计超2271万**。而**,全国社保基金一一三组合持**减少了828.72万**。

图片来源:Wind金融终端

//酒企迎来**价潮//

实际上,不仅仅是牛栏山迎来**价,近日,各路酒企迎来**价潮。

12月23日晚间,“黄酒一哥”古越龙山刚宣布**价。其中,青花醉系列提价幅度为10%-20%、**(醇)系列提价幅度为4.65%-12%、库藏系列提价幅度为5%-15%,上述产品2020年销售额合计为3.34亿元,平均毛利率为44.37%;果酒、浮雕、花色品种、状元红等其他产品提价幅度为5%-20%,上述产品2020年销售额合计为3.59亿元,平均毛利率为29.88%。价格调整计划于2022年1月20日起执行。

来源:公司公告

另一黄酒大佬会稽山也在互动**表示,鉴于产品价格主要受成本、市场等多方面因素影响,公司黄酒产品价格调整将根据材料成本、市场需求等多种因素予以综合考虑;同时,公司目前主要通过优化结构、升级产品、推出新款等方式逐步提升黄酒价值,实现黄酒价值的回归。

此前,关于泸州老窖核心产品的提价通知也得到了多位经销商的证实。相关通知显示,公司华北(东北)等地区的38度和52度国窖1573经典装终端渠道计划内配额供货价格建议分别上调40元/瓶、70元/瓶,计划外配额供货价分别调整至750元/瓶和1080元/瓶;泸州老窖特曲酒东部大区52度特曲酒计划内建议上浮40元/500ml,计划外建议上调至388元/500ml。

除此之外,舍得酒业、习酒、口子窖等也纷纷宣布提价。华东某经销商表示,五粮液虽然并未在今年的经销商大会上“官宣”,但**价消息属实。

酒企纷纷宣布提价,主要原因无一例外是原材料及人工成本等各生产成本上**导致,有些酒企的“拳头产品”也在提价之列。

如国窖1573为泸州老窖的核心产品之一,在公司实施中高档产品整合运营后,与泸州老窖特曲、**泸州老窖窖龄酒共归类为公司产品类别中的中高档酒类。根据泸州老窖半年报,今年上半年公司中高档酒类营收共计82.18亿元,占公司总营收比重的88.21%,毛利率高达90%以上。

//白酒行业集中度加剧//

再来看看更受大家关注的白酒企业。从三季报来看,白酒企业两极分化日趋明显,除贵州茅台和五粮液外,其他白酒企业竞争日趋加剧,行业集中度也越来越高。

目前在白酒行业里,贵州茅台和五粮液两大白酒头部企业地位无法撼动,而对于白酒行业第三把交椅,则充满变数。从业绩来看,白酒行业第三名往后的企业,营收差距并不大。

从三季报业绩来看,有7家白酒企业营收均迈入“百亿俱乐部”,贵州茅台、五粮液、洋河**份、山西汾酒、泸州老窖、顺鑫农业、古井贡酒,营收分别为746.42亿元、497.21亿元、219.42亿元、172.57亿元、141.1亿元、116.11亿元和101.02亿元。而排名第8位的今世缘,今年前三季度营收仅为53.33亿元。

而另一个数据则更能揭示白酒行业内的竞争到达白热化阶段。今年上半年,纳入统计范畴的规模以上白酒企业共957家,数量较去年减少83家,但白酒行业完成的销售**和利润总额同比分别增长22.36%、30.71%。也就是说,虽然规模以上白酒企业数量有所下降,但营收和净利润却出现大幅增长,白酒行业的集中度逐渐上升,正在逐渐向龙头企业聚拢。

//白酒行情能走多远?//

在资本市场上,今年白酒指数可圈可点。从年初到12月24日,白酒指数**幅近20%。

国泰君安调研安徽、河南、湖南、江苏、山东等地白酒渠道发现,今年12月中旬开始,地区经销商2022年回款陆续开启,且库存相对低位。华创证券表示,白酒行业春节旺季打款期已开启,节前提价持续演绎。目前处于春节旺季备货期间,批价、库存、回款等指标健康良**,旺季开门红确定**持续增强。

华鑫证券发布研报表示,白酒板块因2020年一二季度低基数因素及消费场景迅速**致增速前高后低,走出板块和个**结构**行情;大众品一季度表现可圈可点,二季度开始进入去库存阶段,三季度环比二季度出现明显改善,预计四季度比三季度更改善。疫情后的2021年白酒仍旧保持稳增长,头部效应仍旧明显。从主要酒企2021Q3预收款来看,主要酒企基本都留有余力应对2021Q4,集中**力迎接2022年开门红。本轮白酒板块提价是一次自上而下的行为,高端酒茅台对价格双轨制的尝试,五粮液通过计划外价格提升及占比提升等方式倒逼普五批价破千元,国窖计划外价格提升亦是跟进战略不变,次高端龙头剑南春此次提价亦是对次高端白酒利好,进而带动地产酒提价。

中信建投认为,厂家引领升级,板块提价向地产酒传导。近期渠道反馈国窖、舍得、口子窖、珍品等酒企部分产品相继提价;1218五粮液经销商大会表示明年将在北京、上海等高地市场推出高端经典30新品,继续引领品牌升级及消费升级。其分析,在提价效应下22年白酒增长确定**继续提升,盈利能力也将有所提升。因此,在白酒板块**提价催化及21年低库存基础下,22年Q1仍然值得期待。

今年年初,港**曾有一度迎来“高光”时刻,在2月18日站上近两年多以来的高位:31183.36点。此后,港**一路下跌,年初高位买入的投资者们被套牢。

在万家基金经理刘宏达看来,港**近期的每次大跌基本上都是情绪的宣**,这种宣**特别有规律,持续时间并不长,但是由情绪面影响带来的港**下跌却很快。有着十多年扎根港**市场研究经验的刘宏达,经历了四轮港**熊市,他认为港**大跌之后,会有很大的向上弹**空间,“当大家都很绝望的时候,我就会变得乐观,历史的规律都是会重演的”。

近日,《国际金融报》记者来到万家基金,与刘宏达这位港**投资专家展开了深度对话,他判断,现在或是港**熊市尾声,港**是资产配置版图中不可或缺的一块,现阶段已经到了比较好的配置时机。

万家基金经理 刘宏达

港**正在迎接黎明

受政策面、情绪面以及疫情等多重因素影响,今年的港**市场表现持续低迷。

“目前的港**市场更像在经历黎明前的黑暗”,经历过四轮港**熊市的刘宏达表示,恒生指数今年以来不断创下新低,有些公司估值便宜但**价还在继续下跌,这是每轮熊市末期都会出现的特征,市场的信心几乎被“跌”光。

“每次港**大跌的**后时刻都是很绝望,这次也一样。”刘宏达认为港**的大跌与情绪的宣**有关,虽然跌起来很快,但持续时间不会很**。按照历史经验来看,港**目前的位置已适合布局,“恒生指数从高点下跌25%以上的跌幅后,再买入港**持有一年,它的**率会非常好”。

在刘宏达看来,每次港**熊市调整的特征十分鲜明,基本持续时间很少超过一年,本轮熊市调整从时间和空间维度上看已接近尾声。

港**的底部究竟在哪?刘宏达认为,可通过观测恒生指数走势来看港**,去年9月底至今年春节后**天,恒生指数从23000点位置暴拉至31000点附近,尤其是在今年年初,很多狂热资金对港**一致看好,接二连三涌入港**。但十多年港**的投资经验使得刘宏达非常警惕,资金亢奋时更应该小心。

今年1月初港**的拉升与南下资金的涌入有关,“去年底港**估值就不再便宜,但依旧会有大量资金买入,大**的原因主要是A**公司估值相对较高,港**估值相对便宜,但很多资金对港**市场并不熟悉,此时理**的投资者就应该意识到风险。”

**近恒生指数的表现基本是深跌之后略微反弹,随后又再次大跌或跌破前低,但刘宏达认为,也许这个阶段正处于底部黄金坑的位置。

对港**这轮熊市表现,刘宏达认为这是情绪面、基本面和经济面共振所致,“港**的每一轮上**和下跌一定伴随基本面和情绪面变化,但震荡市更受情绪面主导。这次主要观察情绪的底部,我们觉得基本面明年相对来说还是乐观的。”

两类方法挑选港**公司

**资料显示,刘宏达是上海交通大学管理学硕士,毕业后**先接触的是港**市场,拥有超过12年的港**投研经验,长期任职于香港某家,关注的行业主要有消费、科技、**药、制造业。2020年加入万家基金,现任万家瑞兴、万家沪港深蓝筹基金经理。

刘宏达形容港**是一个非常自由但又高风险的市场。港**市场交易量比较集中,前20%的头部公司的成交额可能占比达到90%以上,剩下80%的公司也存在一定投资机会,而投资者一旦选错了****,试错成本也比较高。

与A**市场擅长“讲故事”不同,港**市场更看重业绩兑现。刘宏达表示,在港**研究公司更多的是看如何一步步用业绩证明投资价值,慢慢**投资者的信任。但港**市场在下跌的时候很难估测底部位置,一旦公司基本面变差很难有估值的“矛”,可能估值会越跌越便宜。所以造成了公司在一个经营周期内**价波动特别大,在上升周期时**价可以很快**10倍,但下跌的时候也能很快跌去80%。这类公司可能是一些中小型公司。

刘宏达的投资理念是“把握趋势,守正出奇”,他希望寻找超预期的基本面趋势向上的优质成长**,不断迭代成长,伴随公司一起成长变大。

在港**市场挑选上市公司时,刘宏达注重与好公司为伍,且一定是大小**东利益一致,有着靠谱管理层的公司,“港**是以机构投资者为主的市场,普遍呈现换手率低、交易量低的特征,这种市场通过短线**弈赚钱难度很大,由于流动**特别差,持**周期相对更长,研究公司的时间也要更长。”

刘宏达会注重两类港**公司的机会:一类是市值偏小的黑马公司,在市场关注度低的时候提前关注,以基本面右侧参与为主;另一类是资质比较好龙头公司,在估值比较便宜时,偏左侧布局。对于黑马公司,刘宏达强调,一定要看到未来可能出现翻几倍增长的空间才会去参与。

“风险都是**出来的,机会都是跌出来的,只有跌得比较多,才给很多****一个很大的向上弹**空间。”刘宏达表示。

聚焦四大景气行业

目前,刘宏达配置的港**行业主要聚焦于跌得比较多的互联网科技、消费和**药,此外他还会关注新能源汽车、光伏在内的制造业。

“互联网科技领域一定是长期发展的,只是经历了短期的行业低谷”,在刘宏达看来,互联网科技公司未来存在广阔的发展空间,互联网科技正在深刻改变人的生活方式,人与人以及人与物的关系,都被互联网重新定义。互联网带来通讯、**、购物甚至供应链的效率提升,并建立起深而宽的护城河。作为经济大国,**具备诞生巨型互联网公司的土壤。

“我不觉得港**难做”,长期的港**投研经验积累让刘宏达感受到,拉长时间看,港**和A**长期**十分接近。

“港**市场和A**市场波动都是反映**的宏观基本面变化,因此,两个市场的长期**率相近。港**的特点在于波动特别大,下跌的时候可能会跌的很多,估值会一下跌的特别便宜,但换个角度看,向上的弹**空间也会更大。”刘宏达表示,一些投资者认为港**市场不容易赚钱,可能是每次刚好买在了港**的高位,当港**下跌到底部位置时却不敢重仓参与。

刘宏达表示,每个两到三年,港**市场经常出现十倍**或者二十倍**,尤其是在市场跌到熊市底部,很容易出现这些向上反弹空间巨大的公司。

**近两个月,刘宏达管理的新基金万家沪港深蓝筹成立,拟管理的新基金万家港**通**选正在发行中。据他介绍,新基金的建仓速度可能相对较快,虽然港**受到新一轮疫情影响,但是拉长时间看,很多公司**会非常好,只不过短期在底部会比较波动。

“我感觉现在像是一个猎手到了适合狙击的地点”,刘宏达说,自己会对新产品积极建仓,虽然短期会有波动,但如果看到明年年底,很多公司拥有****的机会,有一些甚至有翻倍的空间。

随着未来或有更多中概**回归港**,刘宏达认为,短期可能市场受情绪的不确定**影响,但长期来看会有更多正面影响,当中概**回归港**进入港**通之后,增加了整个港**的优质标的选择,吸引更多资金投资港**,增加港**市场的活跃度。

记者 夏悦超

来源:国际金融报网

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